半岛工程机械行业点评：预计7月挖机内外销均实现正增长工程机械杂志 CME 预估 2024 年 7 月挖掘机（含出口）销量 14000 台左右，同比增长 11.06%左右，市场正在加速回暖。分市场来看：国内市场预估销量 6000 台，同比增长近 17%；出口市场预估销量 8000 台，同比增长近 7%。受益于换新需求释放、国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区温和复苏，国内外市场 7 月均有望实现恢复正增长。

　　按照 CME 观测数据，2024 年 1-7 月挖掘机械整体销量同比下降 3%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长近 6%；出口市场销量同比下降-11%，数据环比 1-6 月均有改善。

　　国内市场：从下游来看，房地产领域依旧承压，虽然投资增速降幅有所收窄，但降幅仍然较大。基建投资作为经济的稳定器，其增速受到地方政府收支矛盾加剧等因素影响，因此目前需求端改善不明显。但由于同期基数低、换新周期逐步开启等因素影响，中小挖市场开始恢复增长半岛。

　　出口市场：挖掘机械行业受到宏观经济影响较大，全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。下一任美国总统的主张，以及其上台后所推行的贸易政策、基建计划、货币政策等将在一定程度上影响中国挖掘机械出口市场。但目前国内头部企业已经在北美周边地区建立工厂以应对关税影响。同时，当前一带一路等新兴市场仍是国产品牌出口的重点领域，欧美市场出口占比相对较小。此外，由于 23年下半年挖机出口基数较低，预计今年下半年挖机出口有望实现转正，头部主机厂表现有望优于整个行业表现。

　　综合而言，预计国内外工程机械行业仍有望持续修复，近期板块有所回调估值相对较低，维持推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力。

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示徐工机械盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示柳 工盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示三一重工盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示浙江鼎力盈利能力优秀，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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