半岛官方appA股出现春季躁动的根本原因在这！全新大行情即将来袭第一个就是去年年底说的春节躁动，一个数据回溯过去22年，万得全A在2月份上涨的概率高达78%。

　　这个结论在今年得到非常好的应验，尤其是一月份经历了惨痛的杀流动性之后，今年2月份单月涨幅8.13%。那么2月份仓位对全年收益非常关键了。

　　关于春季躁动的特点，去年年底文章讲过很多，不再赘述。现在大家最关心的是，春节躁动行情一般持续多久呢？

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　　2009-2023 年，仅 2015 年（牛市延续，行情强度因而不明显）、2022 年（内外宏观环境特殊，如联储开启加息、俄乌地缘扰动等）没有发生，年份均可观测到春季行情，差异主要在强度和相位。

　　也就是说，这一年如果春季行情都没有，那么全年估计都没戏。典型如 2018 年、2022 年，一季度跌、全年从头跌到年尾。

　　2009 年来，春季行情提前共出现 2 次，分别为 2013 年和 2020 年，共性特征是市场能够观测到经济基本面改善，宏观/市场流动性改善、国内政策力度升温（改革预期）、大体量、强趋势、可持续的主题出现（2012-2013 年的美丽中国、2019-20 年的新能源车）。

　　2 月（1 月年报业绩预告有条件强制披露期过后）上涨的概率达到76.9%，远高于其他月份，是春季行情的核心区间。财报密集发布的 4 月最低，为 30.8%。

　　如果以2月6日为本轮春季行情的起点计算，那么到今天是60天。沪深300的涨幅是12.21%。这样看时间达到了历史的平均水平，空间比历史均值低一些。这点大家内心要有一个标准。

　　春季躁动，指的是一季度出现市场的躁动，表现为主题投资活跃、市场换手率提升、行业轮动加快等现象。

　　而且二季度一般确定全年的主线年二季度领涨的食品饮料、电子，2021年二季度领涨的电新，都成为了当年贯穿全年的主线。

　　二季度定主线，这个现象其实也不难理解，是A股业绩周期、政策周期与经济活动周期多方面叠加后的结果。

　　业绩披露节奏产生的盈利预测季节效应。从 A 股业绩披露的节奏来看，4 月、7 月与 10 月是三个比较重要的时间节点。

　　每年 10 月之后， A 股会逐渐对当年业绩增速脱敏，并进入一个较为漫长的业绩线 月披露上年年报与当年一季报，市场重新找到了行业比较上的业绩锚。

　　A 股分析师的盈利分歧度、乐观预期，一般是从年初到年末逐渐收敛的过程，但在二季度会形成一个相对稳定的平台期。市场是根据当年一季报的表现，对于当年增速进行了推测，在二季度内维持了这一判断。

　　A 股整体表现受国家产业政策、货币政策与财政政策影响比较大，因此国家政策的季节效应也一定程度影响表现。

　　一般12 月召开的局会议以及中央经济工作会议，主要讨论分析当前经济形势，并部署次年经济工作。对于政策的预期将一直持续到次年 3 月，而前对于政策的各种猜想对一季度主题行情的活跃起了推动作用。

　　另一方面，政府各部门、事业单位的预决算，也一般主要集中在一季度，一季度后的全年财政政策也更加清晰。因此，二季度对于全年政策导向的把握也往往更为清晰。

　　因为春节在一季度，经济活动一般在一季度活跃度不强。基建、地产为代表的经济活动受天气影响与农历春节影响明显偏弱，挖机开工小时数在一季度明显偏弱，二季度后逐渐恢复正常。

　　从信贷视角看，开年后由于银行获得新的全年信贷指标，一季度银行的放贷冲动往往较强，一般占全年的 40%左右，宽裕的流动性也会推动股票市场的活跃。

　　声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？